Мы по уши в долгах: Кто и на что дает Украине деньгиМы по уши в долгах: Кто и на что дает Украине деньги

Александр Литвин

На каждого украинца приходится полторы тысячи долларов кредита, кредитная нагрузка на государство растет, однако, как уверены эксперты, отказаться от заимствований в ближайшее время не удастся

Государственный долг Украины без учета последнего транша от МВФ, по данным Минфина, достиг 66,59 миллиардов долларов. Учитывая, что в стране проживает 42,4 миллиона человек, каждый украинец должен примерно 40 тысяч гривен. Как говорят эксперты, желательный уровень долга – не более 60% от ВВП, в то же время госдолг Украины приближается к отметке в 90%. Эксперты уверены, что долговая нагрузка на бюджет слишком большая, однако отказаться от кредитов на данный момент нельзя. Сайт segodnya.ua выяснил, у кого и на что Украина берет долги, и как будем возвращать.

Кто и на что дает Украине деньги

С начала 2014-го и до лета этого года Украина, как сообщили в Минфине, взяла кредитов у МВФ на сумму 11,3 миллиарда долларов. Всемирный банк за этот же время одолжил украинцам 1,4 миллиарда долларов, 3 миллиарда дали США, 2,3 миллиарда – Европейский Союза. Главные украинские кредиторы: МВФ, Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Европейский инвестиционный банк (ЕИБ), ЕС, Канада, Германия, США и Япония.

Чем больше кредитов, тем сложнее их обслуживать, поясняет экс-министр экономики Виктор Суслов. При этом экономист отмечает, что отказаться от кредитов Украина не может. «Украина непрерывно получает новые кредиты, в том числе и от МВФ. При сложной экономической ситуации, конечно, мы вынуждены жить в долг и просить новые и новые кредиты», – уверен Виктор Суслов.

В проекте бюджета на следующий год предусмотрено, что государство потратит 790,3 миллиарда гривен, а заработает всего 721,4 миллиард гривен (почти на 69 миллиардов меньше). «Дырку», как поясняют в Минфине, покрывают за счет приватизации и внешних заимствований. В проекте главного финансового документа страны также установлен предельный объем госдолга на 31 декабря 2017 года – 2,296 триллиона гривен (согласно текущему курсу примерно 90 миллиардов долларов).

Если в 2015-м государственный долг составлял 80% от ВВП, в 2016-м, по прогнозам МВФ, эта сумма увеличится до 90%. Однако, сравнивая с другими странами, Украина далеко не лидер по уровню задолженности. Так, Япония должна более 248% от своего ВВП, на втором месте Греция – им рано или поздно придется отдать 178,4% ВВП, а на третьем месте США (105%ВВП). Государственный долг Беларуси составляет 59,9% ВВП, в Польше – 51,3%ВВП, а у РФ – 17,7% ВВП.

По информации Минфина, кредиты МВФ направили на пополнение золотовалютных резервов и в государственный бюджет. Это позволило удержать стабильный курс гривни. Деньги Всемирного банка ушли на финансирование политики развития (программы социально-экономического развития, укрепления материально-финансовой базы). Кредит от ЕБРР Украина потратила на закупку газа, деньги ЕС направила в общий государственный бюджет.

Помимо международных финансовых организаций, Украина также получает кредиты от некоторых западных государств. Например, Германия дала в кредит 220 миллионов долларов на Фонд гарантирования вкладов физлиц. Этот фонд гарантирует всем вкладчикам банков, что их деньги вернут даже в том случае, если банк «лопнет»,

Деньги от США потратили на обслуживание уже имеющихся кредитов и проведение реформ.

Как отмечает старший аналитик «Альпари» Вадим Иосуб, Украина и следующим году, скорее всего, будет обслуживать кредиты за счет новых долгов. «В первую очередь речь идет о последующих траншах кредита МВФ, за счет которых до конца следующего года планируется привлечь 5,4 миллиарда долларов. Этой суммы будет более чем достаточно, для того чтобы вовремя обслуживать внешний долг», – считает эксперт.

Как отдавать долги

Чтобы отказаться от активного заимствования, по словам экс-министра экономики, необходимо привлекать иностранные инвестиции и развивать экономику. Уже сейчас, как отмечают эксперты, Украине сложно обслуживать свой внешний долг.

Исполнительный директор Международного фонда Блейзера Олег Устенко уверен: для того, чтобы погашать задолженность, нужно, чтобы экономика росла больше, чем на 5% в год.

«5% ВВП мы должны отдать только за обслуживание нашего государственного долга. Это огромная сумма, поэтому экономика должна расти больше, чем 5% в год. Но в то же время у нас прогнозируемый рост в следующем году 2%, а в лучшем случае 3%. Это, очевидно, мало и я не думаю, что для нас это будет так легко. Уровень долга должен быть гораздо меньше. У нас уровень государственного долга достигает 90% ВВП, а нормальным считается долг до 60%», – рассказывает эксперт.

Однако полностью отказаться от новых кредитов не удастся. По оценкам эксперта, Украине в следующем году понадобиться от семи до десяти миллиардов долларов. Основные источники валюты – экспорт, иностранные инвестиции и внешнее заимствование. Если сотрудничество с МВФ в 2017-м приостановится, Украина останется без важного источника валютных поступлений.

Как говорит Вадим Иосуб, приостановка сотрудничества с Международным валютным фондом может быть вызвана промедлением с исполнением взятых на себя перед кредиторами обязательств. «Это и своевременное принятие бюджета на следующий год, и борьба с коррупцией, и реформа земельных отношений», – уверен аналитик.

Сокращение внешнего долга в перспективе связано с устойчивым и долговременным экономическим ростам, поясняет аналитик «Альпари». Добиться такого роста, не решив целый комплекс накопившихся международных и внутриполитических проблем, будет крайне сложно.

СегодняАлександр Литвин

На каждого украинца приходится полторы тысячи долларов кредита, кредитная нагрузка на государство растет, однако, как уверены эксперты, отказаться от заимствований в ближайшее время не удастся

Государственный долг Украины без учета последнего транша от МВФ, по данным Минфина, достиг 66,59 миллиардов долларов. Учитывая, что в стране проживает 42,4 миллиона человек, каждый украинец должен примерно 40 тысяч гривен. Как говорят эксперты, желательный уровень долга – не более 60% от ВВП, в то же время госдолг Украины приближается к отметке в 90%. Эксперты уверены, что долговая нагрузка на бюджет слишком большая, однако отказаться от кредитов на данный момент нельзя. Сайт segodnya.ua выяснил, у кого и на что Украина берет долги, и как будем возвращать.

Кто и на что дает Украине деньги

С начала 2014-го и до лета этого года Украина, как сообщили в Минфине, взяла кредитов у МВФ на сумму 11,3 миллиарда долларов. Всемирный банк за этот же время одолжил украинцам 1,4 миллиарда долларов, 3 миллиарда дали США, 2,3 миллиарда – Европейский Союза. Главные украинские кредиторы: МВФ, Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Европейский инвестиционный банк (ЕИБ), ЕС, Канада, Германия, США и Япония.

Чем больше кредитов, тем сложнее их обслуживать, поясняет экс-министр экономики Виктор Суслов. При этом экономист отмечает, что отказаться от кредитов Украина не может. «Украина непрерывно получает новые кредиты, в том числе и от МВФ. При сложной экономической ситуации, конечно, мы вынуждены жить в долг и просить новые и новые кредиты», – уверен Виктор Суслов.

В проекте бюджета на следующий год предусмотрено, что государство потратит 790,3 миллиарда гривен, а заработает всего 721,4 миллиард гривен (почти на 69 миллиардов меньше). «Дырку», как поясняют в Минфине, покрывают за счет приватизации и внешних заимствований. В проекте главного финансового документа страны также установлен предельный объем госдолга на 31 декабря 2017 года – 2,296 триллиона гривен (согласно текущему курсу примерно 90 миллиардов долларов).

Если в 2015-м государственный долг составлял 80% от ВВП, в 2016-м, по прогнозам МВФ, эта сумма увеличится до 90%. Однако, сравнивая с другими странами, Украина далеко не лидер по уровню задолженности. Так, Япония должна более 248% от своего ВВП, на втором месте Греция – им рано или поздно придется отдать 178,4% ВВП, а на третьем месте США (105%ВВП). Государственный долг Беларуси составляет 59,9% ВВП, в Польше – 51,3%ВВП, а у РФ – 17,7% ВВП.

По информации Минфина, кредиты МВФ направили на пополнение золотовалютных резервов и в государственный бюджет. Это позволило удержать стабильный курс гривни. Деньги Всемирного банка ушли на финансирование политики развития (программы социально-экономического развития, укрепления материально-финансовой базы). Кредит от ЕБРР Украина потратила на закупку газа, деньги ЕС направила в общий государственный бюджет.

Помимо международных финансовых организаций, Украина также получает кредиты от некоторых западных государств. Например, Германия дала в кредит 220 миллионов долларов на Фонд гарантирования вкладов физлиц. Этот фонд гарантирует всем вкладчикам банков, что их деньги вернут даже в том случае, если банк «лопнет»,

Деньги от США потратили на обслуживание уже имеющихся кредитов и проведение реформ.

Как отмечает старший аналитик «Альпари» Вадим Иосуб, Украина и следующим году, скорее всего, будет обслуживать кредиты за счет новых долгов. «В первую очередь речь идет о последующих траншах кредита МВФ, за счет которых до конца следующего года планируется привлечь 5,4 миллиарда долларов. Этой суммы будет более чем достаточно, для того чтобы вовремя обслуживать внешний долг», – считает эксперт.

Как отдавать долги

Чтобы отказаться от активного заимствования, по словам экс-министра экономики, необходимо привлекать иностранные инвестиции и развивать экономику. Уже сейчас, как отмечают эксперты, Украине сложно обслуживать свой внешний долг.

Исполнительный директор Международного фонда Блейзера Олег Устенко уверен: для того, чтобы погашать задолженность, нужно, чтобы экономика росла больше, чем на 5% в год.

«5% ВВП мы должны отдать только за обслуживание нашего государственного долга. Это огромная сумма, поэтому экономика должна расти больше, чем 5% в год. Но в то же время у нас прогнозируемый рост в следующем году 2%, а в лучшем случае 3%. Это, очевидно, мало и я не думаю, что для нас это будет так легко. Уровень долга должен быть гораздо меньше. У нас уровень государственного долга достигает 90% ВВП, а нормальным считается долг до 60%», – рассказывает эксперт.

Однако полностью отказаться от новых кредитов не удастся. По оценкам эксперта, Украине в следующем году понадобиться от семи до десяти миллиардов долларов. Основные источники валюты – экспорт, иностранные инвестиции и внешнее заимствование. Если сотрудничество с МВФ в 2017-м приостановится, Украина останется без важного источника валютных поступлений.

Как говорит Вадим Иосуб, приостановка сотрудничества с Международным валютным фондом может быть вызвана промедлением с исполнением взятых на себя перед кредиторами обязательств. «Это и своевременное принятие бюджета на следующий год, и борьба с коррупцией, и реформа земельных отношений», – уверен аналитик.

Сокращение внешнего долга в перспективе связано с устойчивым и долговременным экономическим ростам, поясняет аналитик «Альпари». Добиться такого роста, не решив целый комплекс накопившихся международных и внутриполитических проблем, будет крайне сложно.

Сегодня

Поможет ли транш МВФ гривне и какую цену Украина за него заплатитПоможет ли транш МВФ гривне и какую цену Украина за него заплатит

Галина Студенникова

Уже в следующем году мы должны будем вернуть Фонду более миллиарда долларов, а за 4 года — 6 миллиардов

В ночь с четверга на пятницу, когда на Донбассе должна была затихнуть артиллерия и наступить режим тишины, Международный валютный фонд одобрил выделение Украине очередного транша кредита на сумму около $1 млрд. Первым эту новость украинскому обществу сообщил президент Петр Порошенко, добавив, что мир увидел, что Украина движется в правильном направлении и осуществляет реформы.

Так ли это и что значит для Украины очередной транш, разбиралась «Страна».

1. Что повлияло на решение МВФ возобновить кредитование?

Как известно, программа сотрудничества с Украиной была ранее приостановлена МВФ из-за невыполнения Украиной целого ряда обязательств. Возобновление кредитования переносилось из месяц в месяц. Почему сейчас его решено было возобновить?

Совет директоров МВФ принял такое решение после пересмотра выполнения Украиной экономической программы, говорится в сообщении Фонда. При этом Фонд отмечает, что решение было принято вместе с исключениями из общих правил.

«Исполнительный совет утвердил исключения относительно несоблюдения критериев эффективности, связанных с международными резервами, отсутствие накопления задолженности по внешним выплатам и новых валютных ограничений», — отмечается в документе.

Спустя несколько минут после заявления президента об успешных реформах, о том, какие именно реформы он имел в виду, куда яснее самого Порошенко выразилась управляющий директор МВФ Кристин Лагард.

«Этот процесс во многом стал возможен благодаря реализации программы власти, включая … смелые шаги для того, чтобы привести тарифы на энергоносители на самоокупаемый уровень», – подчеркнула Лагард.

Грубо говоря, одним из условий получения очередного транша стал многократный рост тарифов. Но этого, с точки зрения МВФ, недостаточно.

2. Что еще Украина должна сделать для МВФ?

На будущее от Украины ждут пенсионную реформу, борьбу с коррупцией, распродажу госсобственности и отказ от сокращения налоговых ставок.

«Власти должны избегать изменений налоговой политики, которые приводят к росту дефицита (читай полный мораторий на любое снижение налогов — Прим.Ред.), — добавила Лагард. — Кроме того, пенсионная реформа имеет решающее значение для снижения большого структурного дефицита Пенсионного фонда, поможет уменьшить бюджетный дефицит и государственный долг (имеются в виду рекомендации МВФ по повышению пенсионного возраста и перехода к новой системы пенсионных выплат при которой государство гарантирует только выплату минимальной пенсии — Прим.Ред.). Многое еще предстоит сделать, в том числе в рамках борьбы с коррупцией и повышения эффективности управления. Решающий старт должен быть сделан с разгосударствлением государственных предприятий, а также уголовного преследования случаев коррупции на высоком уровне».

«Лагард в своем ночном заявлении подчеркнула, что МВФ с большим скепсисом относится к попыткам снижения ставок по налогам. Более того, МВФ согласен с тем, чтобы украинское правительство делало все по погашению налоговой недоимки, — поясняет заявление Лагард «Стране» экономист Андрей Блинов. — Нас ждут косметические реформы по налогам, произойдет повышение акцизных ставок. Краеугольным вопросом остается наполнение Пенсионного фонда. МВФ недоволен, что по сути половина Пенсионного фонда — это дефицит. Я допускаю, что в меморандуме это написано нечетко. Но речь будет идти о том, что нужно сокращать количество получателей пенсий, но как сужать этот круг людей, рецептов не будет. Критерий сокращения дефицита бюджета ПФ — будет одним из важных критериев выделения Украине очередного транша».

3. Куда потратят миллиард от МВФ?

Единственная цель, на которую можно расходовать эти средства, — это направить их в золотовалютный резерв страны. А оттуда они пойдут на одну-единственную цель — погашение предыдущих долгов, рассказывает «Стране» экономист Виктор Скаршевский.

«Кредит МВФ ни на что нельзя расходовать, кроме как на погашение предыдущих долгов. В частности, данный транш поступил в резервы НБУ и может расходоваться только с разрешения МВФ. Его запрещено использовать на поддержание курса гривни. Если НБУ хочет выйти на валютный аукцион, то может делать это только исходя из чистых валютных резервов, не из кредитных денег. Нельзя использовать для вливания в экономику или в качестве инвестиций. Образно говоря, деньги лежали на счету в американском банке, теперь лежат на счетах НБУ, и постепенно будут перетекать назад на счет американского банка, чтобы погасить долг», — разъясняет «Стране» экономист.

На сайте Международного валютного фонда отношениям Украины и МВФ посвящена целая страница. Тут и все пресс-релизы за последние годы, и финансовые показатели Украины за время сотрудничества. Но особое внимание «Страны» привлек пункт «Прогнозируемые платежи в фонд».

Как говорится в этой таблице, уже в нынешнем году Украина должна будет выплатить только одному МВФ 38,35 миллионов SDR — это порядка 53 миллионов долларов. Но в 2017 году нас ожидают куда крупнее расходы — 1,08 миллиарда долларов (это больше, чем нынешний транш), в 2018 году — 2 миллиарда 234,6 миллионов долларов. Выплаты по кредиту МВФ в 2019 году составят 1,709 миллиарда долларов и в 2020 году — еще 1 миллиард 159 миллионов.

Итого, за ближайшие 4 года Украине предстоит отдать только одному кредитору почти 4,5 миллиарда SDR (специальных прав заимствования), эквивалентных 6,2 миллиардам долларов.

Данная табличка только графически заканчивается на 2020 году. В соответствии с программой сотрудничества с Фондом, Украина продолжит погашать остальные долги перед МВФ до 2025 года. Если не наберет новых кредитов.

Комментируя предстоящие расходы, президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко разъясняет «Стране»:

«МВФ — это не благотворительный фонд и поэтому сегодня Украина берет кредиты и не думает, что даже не завтра, а сегодня уже должна будет их пустить на очередные долги. — убежден Охрименко. — В 2013 году Украина фактически рассчиталась по кредитам МВФ, оставалось 2 миллиарда долларов долга, чтобы навсегда забыть про Фонд и его советы, но теперь у нас снова долги составляют 12 миллиардов долларов. И если в этом году сумма незначительная, то в 2018 нам придется влезать в новый долг, чтобы покрыть старый долг».

В целом же за последние 2,5 года Украина получила 20 млрд долларов кредитных средств, от МВФ и ряда европейских структур.

«Но и погасила около 20 млрд долларов долгов, вот и вся кредитная поддержка», — говорит «Стране» Виктор Скаршевский.

4. Что будет с курсом гривны?

В ожидании нового транша кредита часто можно было услышать версию, что займ позволит прекратить девальвацию гривни, так как появится возможность как для интервенций для поддержки курса, так и для покрытия дефицита бюджета (чтоб не закрывать его за счет ничем масштабной эмиссий гривны).

Но так ли это?

«Само по себе выделение денег МВФ на ситуацию на валютном рынке никак е влияет. НБУ не будет тратить эти средства на интервенции на рынке и, тем более, на покрытие дефицита бюджета. Действия НБУ в этом вопросе скованны. Курс гривны незначительно поднимется, реагируя на психологические эмоции. Мы видели, что за последние дни наиболее сильный эффект был, когда включили вопрос Украины в рассмотрение совета директоров МВФ, возможен рост гривны до 26 за доллар, но основной эффект — психологический. Что касается длительной перспективы, то есть дефицит платежного баланса, срочные закупки газа и прочие факторы, которые будут влиять на курс», — считает Андрей Блинов.

В тоже время, кредит МВФ открывает возможность для получения Украиной связанной с ним финансовой помощи. В первую очередь — одного миллиарда долларов кредитных гарантий от США по облигациям госзайма, которые пойдут напрямую в бюджет. Также будут разблокированы кредитные линии и ряда международных организаций, а также ЕС.

Все это, по прогнозам, действительно способно на некоторое время стабилизировать курс гривны на уровне 25-26 гривен за доллар.

Исполнительный директор Международного фонда Блейзера Олег Устенко сообщил Стране, что основной плюс транша в том, что он снял психологическую нервозность внутри Украины.

«Транш снял напряженность, — говорит Олег Устенко. — Спадает нервозность украинского частного сектора. Спадает нервозность у украинских экспортеров, которые долгое время жили в условиях ожидания девальвации. Теперь они мотивированы на завоз выручки в Украину. Это должно успокоить большую часть экономических агентов. И может стабилизировать национальную валюту на определенное время. Во-вторых, этот кредит важен как знаковый. Он может разблокировать кредитование от Всемирного Банка, ЕБРР, до правительств отдельных стран, в частности правительства США. Но с другой стороны, вся эта ситуация успокоения рынка будет временной, а сам транш может оказаться последним в череде траншей, если мы не увидим прогресса в новом бюджете (не увидим, что снизился дефицит бюджета), если не будет ликвидации коррупционных корыт, если не будет прогресса в судебной реформе, прогресса в банковской сфере».

«Мы видим, что рынок отреагировал на новость о транше кредита незначительным укреплением гривны, — говорит экономист МЦПИ Александр Жолудь. — Но серьезного, более глубокого укрепления не ожидается. Но, с другой стороны, если бы мы не получили транш, падение могло бы быть значительным».

Эксперты также обращают внимание на то, что программа МВФ была сокращена, так как вместо ожидавшихся по плану 1,7 млрд. мы получили всего 1 млрд. долларов. Потому и остальные международные финансовые организации (Мировой банк и Европейский банк реконструкции и развития) могут подрезать размеры своих кредитных линий.

Поэтому денег надолго не хватит. Фундаментальные показатели — падение экспорта, необходимость выплаты уже в следующем году крупных сумм долга, толкают гривню вниз.

Для предотвращения девальвации, уже через несколько месяцев нам потребуется новый транш от МВФ, условия которого уже описаны выше: больше налогов, выше пенсионный возраст, общее ужесточение бюджетной политики в плане затягивания поясов.

Выбраться из этого круга возможно только при росте спроса на украинские товары на внутреннем и внешнем рынке и при увеличении инвестиций. Но ни того ни другого трудно ожидать без прекращения войны и стабилизации политической ситуации в нашей стране.

СтранаГалина Студенникова

Уже в следующем году мы должны будем вернуть Фонду более миллиарда долларов, а за 4 года — 6 миллиардов

В ночь с четверга на пятницу, когда на Донбассе должна была затихнуть артиллерия и наступить режим тишины, Международный валютный фонд одобрил выделение Украине очередного транша кредита на сумму около $1 млрд. Первым эту новость украинскому обществу сообщил президент Петр Порошенко, добавив, что мир увидел, что Украина движется в правильном направлении и осуществляет реформы.

Так ли это и что значит для Украины очередной транш, разбиралась «Страна».

1. Что повлияло на решение МВФ возобновить кредитование?

Как известно, программа сотрудничества с Украиной была ранее приостановлена МВФ из-за невыполнения Украиной целого ряда обязательств. Возобновление кредитования переносилось из месяц в месяц. Почему сейчас его решено было возобновить?

Совет директоров МВФ принял такое решение после пересмотра выполнения Украиной экономической программы, говорится в сообщении Фонда. При этом Фонд отмечает, что решение было принято вместе с исключениями из общих правил.

«Исполнительный совет утвердил исключения относительно несоблюдения критериев эффективности, связанных с международными резервами, отсутствие накопления задолженности по внешним выплатам и новых валютных ограничений», — отмечается в документе.

Спустя несколько минут после заявления президента об успешных реформах, о том, какие именно реформы он имел в виду, куда яснее самого Порошенко выразилась управляющий директор МВФ Кристин Лагард.

«Этот процесс во многом стал возможен благодаря реализации программы власти, включая … смелые шаги для того, чтобы привести тарифы на энергоносители на самоокупаемый уровень», – подчеркнула Лагард.

Грубо говоря, одним из условий получения очередного транша стал многократный рост тарифов. Но этого, с точки зрения МВФ, недостаточно.

2. Что еще Украина должна сделать для МВФ?

На будущее от Украины ждут пенсионную реформу, борьбу с коррупцией, распродажу госсобственности и отказ от сокращения налоговых ставок.

«Власти должны избегать изменений налоговой политики, которые приводят к росту дефицита (читай полный мораторий на любое снижение налогов — Прим.Ред.), — добавила Лагард. — Кроме того, пенсионная реформа имеет решающее значение для снижения большого структурного дефицита Пенсионного фонда, поможет уменьшить бюджетный дефицит и государственный долг (имеются в виду рекомендации МВФ по повышению пенсионного возраста и перехода к новой системы пенсионных выплат при которой государство гарантирует только выплату минимальной пенсии — Прим.Ред.). Многое еще предстоит сделать, в том числе в рамках борьбы с коррупцией и повышения эффективности управления. Решающий старт должен быть сделан с разгосударствлением государственных предприятий, а также уголовного преследования случаев коррупции на высоком уровне».

«Лагард в своем ночном заявлении подчеркнула, что МВФ с большим скепсисом относится к попыткам снижения ставок по налогам. Более того, МВФ согласен с тем, чтобы украинское правительство делало все по погашению налоговой недоимки, — поясняет заявление Лагард «Стране» экономист Андрей Блинов. — Нас ждут косметические реформы по налогам, произойдет повышение акцизных ставок. Краеугольным вопросом остается наполнение Пенсионного фонда. МВФ недоволен, что по сути половина Пенсионного фонда — это дефицит. Я допускаю, что в меморандуме это написано нечетко. Но речь будет идти о том, что нужно сокращать количество получателей пенсий, но как сужать этот круг людей, рецептов не будет. Критерий сокращения дефицита бюджета ПФ — будет одним из важных критериев выделения Украине очередного транша».

3. Куда потратят миллиард от МВФ?

Единственная цель, на которую можно расходовать эти средства, — это направить их в золотовалютный резерв страны. А оттуда они пойдут на одну-единственную цель — погашение предыдущих долгов, рассказывает «Стране» экономист Виктор Скаршевский.

«Кредит МВФ ни на что нельзя расходовать, кроме как на погашение предыдущих долгов. В частности, данный транш поступил в резервы НБУ и может расходоваться только с разрешения МВФ. Его запрещено использовать на поддержание курса гривни. Если НБУ хочет выйти на валютный аукцион, то может делать это только исходя из чистых валютных резервов, не из кредитных денег. Нельзя использовать для вливания в экономику или в качестве инвестиций. Образно говоря, деньги лежали на счету в американском банке, теперь лежат на счетах НБУ, и постепенно будут перетекать назад на счет американского банка, чтобы погасить долг», — разъясняет «Стране» экономист.

На сайте Международного валютного фонда отношениям Украины и МВФ посвящена целая страница. Тут и все пресс-релизы за последние годы, и финансовые показатели Украины за время сотрудничества. Но особое внимание «Страны» привлек пункт «Прогнозируемые платежи в фонд».

Как говорится в этой таблице, уже в нынешнем году Украина должна будет выплатить только одному МВФ 38,35 миллионов SDR — это порядка 53 миллионов долларов. Но в 2017 году нас ожидают куда крупнее расходы — 1,08 миллиарда долларов (это больше, чем нынешний транш), в 2018 году — 2 миллиарда 234,6 миллионов долларов. Выплаты по кредиту МВФ в 2019 году составят 1,709 миллиарда долларов и в 2020 году — еще 1 миллиард 159 миллионов.

Итого, за ближайшие 4 года Украине предстоит отдать только одному кредитору почти 4,5 миллиарда SDR (специальных прав заимствования), эквивалентных 6,2 миллиардам долларов.

Данная табличка только графически заканчивается на 2020 году. В соответствии с программой сотрудничества с Фондом, Украина продолжит погашать остальные долги перед МВФ до 2025 года. Если не наберет новых кредитов.

Комментируя предстоящие расходы, президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко разъясняет «Стране»:

«МВФ — это не благотворительный фонд и поэтому сегодня Украина берет кредиты и не думает, что даже не завтра, а сегодня уже должна будет их пустить на очередные долги. — убежден Охрименко. — В 2013 году Украина фактически рассчиталась по кредитам МВФ, оставалось 2 миллиарда долларов долга, чтобы навсегда забыть про Фонд и его советы, но теперь у нас снова долги составляют 12 миллиардов долларов. И если в этом году сумма незначительная, то в 2018 нам придется влезать в новый долг, чтобы покрыть старый долг».

В целом же за последние 2,5 года Украина получила 20 млрд долларов кредитных средств, от МВФ и ряда европейских структур.

«Но и погасила около 20 млрд долларов долгов, вот и вся кредитная поддержка», — говорит «Стране» Виктор Скаршевский.

4. Что будет с курсом гривны?

В ожидании нового транша кредита часто можно было услышать версию, что займ позволит прекратить девальвацию гривни, так как появится возможность как для интервенций для поддержки курса, так и для покрытия дефицита бюджета (чтоб не закрывать его за счет ничем масштабной эмиссий гривны).

Но так ли это?

«Само по себе выделение денег МВФ на ситуацию на валютном рынке никак е влияет. НБУ не будет тратить эти средства на интервенции на рынке и, тем более, на покрытие дефицита бюджета. Действия НБУ в этом вопросе скованны. Курс гривны незначительно поднимется, реагируя на психологические эмоции. Мы видели, что за последние дни наиболее сильный эффект был, когда включили вопрос Украины в рассмотрение совета директоров МВФ, возможен рост гривны до 26 за доллар, но основной эффект — психологический. Что касается длительной перспективы, то есть дефицит платежного баланса, срочные закупки газа и прочие факторы, которые будут влиять на курс», — считает Андрей Блинов.

В тоже время, кредит МВФ открывает возможность для получения Украиной связанной с ним финансовой помощи. В первую очередь — одного миллиарда долларов кредитных гарантий от США по облигациям госзайма, которые пойдут напрямую в бюджет. Также будут разблокированы кредитные линии и ряда международных организаций, а также ЕС.

Все это, по прогнозам, действительно способно на некоторое время стабилизировать курс гривны на уровне 25-26 гривен за доллар.

Исполнительный директор Международного фонда Блейзера Олег Устенко сообщил Стране, что основной плюс транша в том, что он снял психологическую нервозность внутри Украины.

«Транш снял напряженность, — говорит Олег Устенко. — Спадает нервозность украинского частного сектора. Спадает нервозность у украинских экспортеров, которые долгое время жили в условиях ожидания девальвации. Теперь они мотивированы на завоз выручки в Украину. Это должно успокоить большую часть экономических агентов. И может стабилизировать национальную валюту на определенное время. Во-вторых, этот кредит важен как знаковый. Он может разблокировать кредитование от Всемирного Банка, ЕБРР, до правительств отдельных стран, в частности правительства США. Но с другой стороны, вся эта ситуация успокоения рынка будет временной, а сам транш может оказаться последним в череде траншей, если мы не увидим прогресса в новом бюджете (не увидим, что снизился дефицит бюджета), если не будет ликвидации коррупционных корыт, если не будет прогресса в судебной реформе, прогресса в банковской сфере».

«Мы видим, что рынок отреагировал на новость о транше кредита незначительным укреплением гривны, — говорит экономист МЦПИ Александр Жолудь. — Но серьезного, более глубокого укрепления не ожидается. Но, с другой стороны, если бы мы не получили транш, падение могло бы быть значительным».

Эксперты также обращают внимание на то, что программа МВФ была сокращена, так как вместо ожидавшихся по плану 1,7 млрд. мы получили всего 1 млрд. долларов. Потому и остальные международные финансовые организации (Мировой банк и Европейский банк реконструкции и развития) могут подрезать размеры своих кредитных линий.

Поэтому денег надолго не хватит. Фундаментальные показатели — падение экспорта, необходимость выплаты уже в следующем году крупных сумм долга, толкают гривню вниз.

Для предотвращения девальвации, уже через несколько месяцев нам потребуется новый транш от МВФ, условия которого уже описаны выше: больше налогов, выше пенсионный возраст, общее ужесточение бюджетной политики в плане затягивания поясов.

Выбраться из этого круга возможно только при росте спроса на украинские товары на внутреннем и внешнем рынке и при увеличении инвестиций. Но ни того ни другого трудно ожидать без прекращения войны и стабилизации политической ситуации в нашей стране.

Страна

Тест на боягузтво: найбільші боржники українських банківТест на трусость: крупнейшие должники украинских банков

Маргарита Ормоцадзе

Сомнительные и просроченные долги бизнеса достигли четверти всех корпоративных кредитов в стране, превысив в конце августа 200 млрд грн.

Всего займы, выданные банками юридическим лицам, сейчас составляют 796 млрд грн.

Кто же те крупнейшие должники, которые не возвращают долги? Каковы причины, по которым они не платят, и каковы последствия для украинской экономики?

На основании Единого реестра судебных решений и опроса банкиров, ЭП составила перечень крупных проблемных клиентов. Кредиты таких компаний могут составлять существенную часть сомнительных портфелей банков.

Бесконечные кредиты

К примеру, сомнительные займы юридических лиц перед «ОТП банком» — 3,8 млрд грн, а долг только компании «Юнистил», которая входит в бизнес-группу Давида Жвании и Ниолая Мартыненка — около 200 млн грн или двадцатая часть всех «проблем».

Просроченные и сомнительные долги бизнеса перед ПУМБ — 5,6 млрд грн, а долг трех крупнейших проблемных заемщиков — сети супермаркетов «Амстор», компании «ТММ-энергобуд» и Инкерманского завода марочных вин — превышает миллиард гривен или одну шестую всех просроченных займов, выданных банком.

Шестую часть проблемных долгов юрлиц перед банком «Кредит-Днепр» Виктора Пинчука занимают обязательства компаний «Веста-пласт» и «Урожай».

Еще выше этот показатель у Укрсоцбанка. На его крупнейших должников — фирмы «Гелиада», АНК, ТММ, «Пузата хата» и «Дарна» — приходится более 3 млрд грн долгов или почти треть всех просроченных займов юрлиц.

«Эти компании давно не выплачивают кредиты, используя всевозможные пути ухода от обязательств. Задействовав коррупционные связи в судебной системе, компания «Агро-союз», заемщик UniCredit Bank, сумела незаконно наложить арест на ипотечное имущество. А «Пузата хата» вообще вывела залоговое имущество на третьих лиц и ликвидировала компанию-заемщика», — говорят в Укрсоцбанке.

Некоторые предприятия остановили платежи из-за АТО, аннексии Крыма или разрыва деловых контактов с рынком России. Так, компания АВК задолжала пулу банков, в который входят ПИБ, «Сбербанк России» и «Райффайзен банк аваль».

«Этот вопрос я держу на пульсе второй год. У «Сбербанка России» и «Райффайзен банка аваль» все залоги находятся в зоне АТО. Проверить их состояние нет возможности», — говорит владелец АВК Владимир Авраменко.

По его словам, только у ПИБ залоги находятся на территории, контролируемой Украиной, но достичь результатов на переговорах получается только сейчас.

«Кредиты в этих банках брались под бизнес-план. И ПИБ, и «Сбербанк» видели, что 70% наших доходов находятся на территории РФ. Именно благодаря этому они получили «добро» от Москвы на кредитование. Через полтора года рынок РФ закрылся, началось АТО, то есть они сами как государство «сломали» возможность нашего заработка», — рассказывает Авраменко.

По его словам, с прошлым руководством ПИБ договориться было невозможно. «Сейчас в ПИБ пришли вменяемые топ-менеджеры из «Сбербанка», у нас с ними нормальный рабочий контакт. Этот вопрос мы решим», — обещает бизнесмен.

По схожим причинам возникли проблемы у фирмы «ТММ энергобуд», которая работала в основном на рынок России. Ее кредитор — ПУМБ.

«ТММ энергобуд» работала на энергетический рынок РФ. После закрытия этого рынка она не перестроилась на новые территории сбыта. В этой сложной ситуации компания повела себя не очень дружелюбно по отношению к банку», — говорит заместитель председателя правления банка ПУМБ Федот Еременко.

Проблемы с платежами начались еще во время кризиса 2008 года. Тогда банк предоставил льготы, пролонгацию и возможность реинвестировать. «В 2014 году мы предоставили компании другие льготы, но это не повысило платежную дисциплину. Сейчас находимся в состоянии тяжбы», — говорит банкир.

«2013 год был лучшим для энергомашиностроительных компаний. В 2014 году цены на продукцию неуклонно падали, в долларах они уменьшились в 2,5 раза. Компания не смогла обслуживать валютный кредит под 12% годовых. Мы просили реструктуризацию на шесть-семь лет под малые проценты. Банк все предложения отвергал», — парирует генеральный директор ТММ Николай Толмачов.

По его словам, банк получил все деньги от реализации залогового имущества, но считать инцидент исчерпанным не стал и подал на банкротство.

«ТММ энергобуд» также кредитовалась в государственном Ощадбанке. Он тоже в судебном порядке пытается вернуть около 600 млн грн.

Другой громкий пример проблемного долга по причине закрытия российского рынка — история с «Азовмашем», крупнейшим производителем вагонов в Евразии. Только в 2011 году предприятие произвело 18 тыс вагонов, 12 тыс цистерн, 5 тыс полувагонов, а выручка за этот период превысила 1,3 млрд долл.

Завод кредитовался у пула банков, среди которых — Укрэксимбанк, ПУМБ, «Сбербанк России», «ВТБ банк», «Альфа банк», Укрсоцбанк, «Райффайзен банк аваль», «Юнисон». Теперь все они пытаются вернуть долги.

Пока что — каждый по отдельности, но не исключены объединение кредиторов или аккумуляция долгов под управлением одного из банков. Например, соответствующие компетенции есть у Альфа-банка. Среди крупных должников последнего, кроме Азовмаша, — «Интерпайп», «Ренессанс», «Аверс-сити».

Традиция не платить

Часть долгов могла быть изначально выдана с целью вывода средств. То есть с самого начала некоторые кредиты были невозвратными. Банкиры предпочитают не говорить на эту тему, но иногда признают, что не все просроченные долги являются кредитами в чистом виде.

«В период «романтического кредитования», до 2008 года, чтобы догонять конкурентов, банк старался быстрее кредитовать. У менеджеров на местах была значительная свобода в принятии решений по малым суммам кредитов, и подобные случаи могли иметь место», — так отвечает председатель правления банка ПУМБ Сергей Черненко на вопрос о том, были ли в банке обнаружены случаи «нечистоплотных» кредитов, выданных, например, за «откат».

Впрочем, банкир подчеркивает, что крупные кредиты выдавались более строго, решения по таким ссудам всегда принимались централизованно.

«В банках группы крупнейших, скорее с государственной формой собственности, кто-то из высоких лиц мог лоббировать решения о выдаче кредита, в результате чего были нарушены некие кредитные процедуры. Это политическая коррупция», — говорит бывший член Совета НБУ Василий Горбаль.

На фоне компаний, пострадавших от АТО и ориентированной на РФ экономики, есть прибыльные бизнесы, которые не рассчитываются по своим обязательствам. Виктор Воробей из «ОТП-банка» рассказывает, что компания «Юнистил» — единственный крупный заемщик его учреждения, который отказывается платить.

«Поручитель «Юнистила» — «Запорожабразив» — платежеспособная компания. Когда «Юнистил» попала «в просрочку», «Запорожабразив» досрочно закрыла в банке свой лимит и отказалась от всех контактов. Со всеми остальными мы проблемы урегулировали», — говорит Воробей.

Еще один пример — долги компании Fozzy Group перед разными банками. Часть из них, например, «Киевская Русь» или «Хрещатик», уже перешли в Фонд гарантирования вкладов. Заместитель главы ФГВ Андрей Кияк рассказывает, что Fozzy свои долги перед банками не закрывает.

Экс-глава правления «Хрещатика» Дмитрий Груджук рассказал, что Fozzy требовала от банка реструктуризации.

«Они соблюдали график платежей, но когда нужно было погасить долг, попросили реструктуризацию. Они сказали, что или банк будет ходить по судам три-четыре года, или же банк предоставит реструктуризацию», — объясняет Гриджук. Он объясняет позицию Fozzy желанием сохранить ликвидность.

«В судах против Fozzy Group — около сорока наших исков. Большинство из них приостановлены: по инициативе должника назначены судебные экспертизы для искусственного затягивания процессов», — говорят в банке «ВТБ-Украина».

Обесценивание денег

Решить проблему крупнейших неплательщиков можно несколькими путями. Главный — большая реструктуризация, через которую придется пройти Украине.

«Ощадбанк поддерживает инициативы Минфина и МФО по созданию законодательной базы для активизации процессов финансовой реструктуризации для реального бизнеса», — говорит директор департамента реструктуризации задолженности и взыскания Ощадбанка Андрей Пожидаев.

Среди крупных должников этого банка — компании «Укрвторчормет», «Креатив», «Солар», «Урожай», «Автокраз». Крупнейшие неплательщики другого госбанка — Укрэксимбанка — «Амстор», Українська будівельна спілка, «Дніпрошина», «Международная группа «Морепродукты», «Уголь Украины».

Можно предположить, что без реструктуризации не получится решить ни проблемы финансирования Фонда гарантирования вкладов, ни реанимировать в полной мере кредитование предприятий реального сектора экономики.

В мире для реструктуризации применяют разные инструменты: национализация Fannie Mae и Freddie Mac за 188 млрд долл в США, кредитование в размере 13,4 млрд долл для GM и Chrysler, выкуп 58% акций RBS за 15 млрд фунтов.

В Украине процесс реструктуризации по его завершению можно будет сравнить с денежной реформой, которая вывела страну из галопирующей инфляции. Также следует провести судебную реформу и принять меры по защите прав кредиторов.

«Принятие законодательства, защищающего права кредиторов, и качественное проведение судебной реформы могли бы значительно ускорить решение вопросов, связанных с проблемными активами, возвратом средств в финансовую систему и восстановлением доступного кредитования», — говорит заместитель председателя правления банка «Кредит-Днепр» Сергей Волков.

«Единственный способ борьбы — создание единого реестра крупных заемщиков и черного списка плохих заемщиков. Тогда вопрос деловой репутации примет самую очевидную форму», — резюмирует финансовый эксперт Анатолий Дробязко.

Экономическая ПравдаМаргарита Ормоцадзе

Сомнительные и просроченные долги бизнеса достигли четверти всех корпоративных кредитов в стране, превысив в конце августа 200 млрд грн.

Всего займы, выданные банками юридическим лицам, сейчас составляют 796 млрд грн.

Кто же те крупнейшие должники, которые не возвращают долги? Каковы причины, по которым они не платят, и каковы последствия для украинской экономики?

На основании Единого реестра судебных решений и опроса банкиров, ЭП составила перечень крупных проблемных клиентов. Кредиты таких компаний могут составлять существенную часть сомнительных портфелей банков.

Бесконечные кредиты

К примеру, сомнительные займы юридических лиц перед «ОТП банком» — 3,8 млрд грн, а долг только компании «Юнистил», которая входит в бизнес-группу Давида Жвании и Ниолая Мартыненка — около 200 млн грн или двадцатая часть всех «проблем».

Просроченные и сомнительные долги бизнеса перед ПУМБ — 5,6 млрд грн, а долг трех крупнейших проблемных заемщиков — сети супермаркетов «Амстор», компании «ТММ-энергобуд» и Инкерманского завода марочных вин — превышает миллиард гривен или одну шестую всех просроченных займов, выданных банком.

Шестую часть проблемных долгов юрлиц перед банком «Кредит-Днепр» Виктора Пинчука занимают обязательства компаний «Веста-пласт» и «Урожай».

Еще выше этот показатель у Укрсоцбанка. На его крупнейших должников — фирмы «Гелиада», АНК, ТММ, «Пузата хата» и «Дарна» — приходится более 3 млрд грн долгов или почти треть всех просроченных займов юрлиц.

«Эти компании давно не выплачивают кредиты, используя всевозможные пути ухода от обязательств. Задействовав коррупционные связи в судебной системе, компания «Агро-союз», заемщик UniCredit Bank, сумела незаконно наложить арест на ипотечное имущество. А «Пузата хата» вообще вывела залоговое имущество на третьих лиц и ликвидировала компанию-заемщика», — говорят в Укрсоцбанке.

Некоторые предприятия остановили платежи из-за АТО, аннексии Крыма или разрыва деловых контактов с рынком России. Так, компания АВК задолжала пулу банков, в который входят ПИБ, «Сбербанк России» и «Райффайзен банк аваль».

«Этот вопрос я держу на пульсе второй год. У «Сбербанка России» и «Райффайзен банка аваль» все залоги находятся в зоне АТО. Проверить их состояние нет возможности», — говорит владелец АВК Владимир Авраменко.

По его словам, только у ПИБ залоги находятся на территории, контролируемой Украиной, но достичь результатов на переговорах получается только сейчас.

«Кредиты в этих банках брались под бизнес-план. И ПИБ, и «Сбербанк» видели, что 70% наших доходов находятся на территории РФ. Именно благодаря этому они получили «добро» от Москвы на кредитование. Через полтора года рынок РФ закрылся, началось АТО, то есть они сами как государство «сломали» возможность нашего заработка», — рассказывает Авраменко.

По его словам, с прошлым руководством ПИБ договориться было невозможно. «Сейчас в ПИБ пришли вменяемые топ-менеджеры из «Сбербанка», у нас с ними нормальный рабочий контакт. Этот вопрос мы решим», — обещает бизнесмен.

По схожим причинам возникли проблемы у фирмы «ТММ энергобуд», которая работала в основном на рынок России. Ее кредитор — ПУМБ.

«ТММ энергобуд» работала на энергетический рынок РФ. После закрытия этого рынка она не перестроилась на новые территории сбыта. В этой сложной ситуации компания повела себя не очень дружелюбно по отношению к банку», — говорит заместитель председателя правления банка ПУМБ Федот Еременко.

Проблемы с платежами начались еще во время кризиса 2008 года. Тогда банк предоставил льготы, пролонгацию и возможность реинвестировать. «В 2014 году мы предоставили компании другие льготы, но это не повысило платежную дисциплину. Сейчас находимся в состоянии тяжбы», — говорит банкир.

«2013 год был лучшим для энергомашиностроительных компаний. В 2014 году цены на продукцию неуклонно падали, в долларах они уменьшились в 2,5 раза. Компания не смогла обслуживать валютный кредит под 12% годовых. Мы просили реструктуризацию на шесть-семь лет под малые проценты. Банк все предложения отвергал», — парирует генеральный директор ТММ Николай Толмачов.

По его словам, банк получил все деньги от реализации залогового имущества, но считать инцидент исчерпанным не стал и подал на банкротство.

«ТММ энергобуд» также кредитовалась в государственном Ощадбанке. Он тоже в судебном порядке пытается вернуть около 600 млн грн.

Другой громкий пример проблемного долга по причине закрытия российского рынка — история с «Азовмашем», крупнейшим производителем вагонов в Евразии. Только в 2011 году предприятие произвело 18 тыс вагонов, 12 тыс цистерн, 5 тыс полувагонов, а выручка за этот период превысила 1,3 млрд долл.

Завод кредитовался у пула банков, среди которых — Укрэксимбанк, ПУМБ, «Сбербанк России», «ВТБ банк», «Альфа банк», Укрсоцбанк, «Райффайзен банк аваль», «Юнисон». Теперь все они пытаются вернуть долги.

Пока что — каждый по отдельности, но не исключены объединение кредиторов или аккумуляция долгов под управлением одного из банков. Например, соответствующие компетенции есть у Альфа-банка. Среди крупных должников последнего, кроме Азовмаша, — «Интерпайп», «Ренессанс», «Аверс-сити».

Традиция не платить

Часть долгов могла быть изначально выдана с целью вывода средств. То есть с самого начала некоторые кредиты были невозвратными. Банкиры предпочитают не говорить на эту тему, но иногда признают, что не все просроченные долги являются кредитами в чистом виде.

«В период «романтического кредитования», до 2008 года, чтобы догонять конкурентов, банк старался быстрее кредитовать. У менеджеров на местах была значительная свобода в принятии решений по малым суммам кредитов, и подобные случаи могли иметь место», — так отвечает председатель правления банка ПУМБ Сергей Черненко на вопрос о том, были ли в банке обнаружены случаи «нечистоплотных» кредитов, выданных, например, за «откат».

Впрочем, банкир подчеркивает, что крупные кредиты выдавались более строго, решения по таким ссудам всегда принимались централизованно.

«В банках группы крупнейших, скорее с государственной формой собственности, кто-то из высоких лиц мог лоббировать решения о выдаче кредита, в результате чего были нарушены некие кредитные процедуры. Это политическая коррупция», — говорит бывший член Совета НБУ Василий Горбаль.

На фоне компаний, пострадавших от АТО и ориентированной на РФ экономики, есть прибыльные бизнесы, которые не рассчитываются по своим обязательствам. Виктор Воробей из «ОТП-банка» рассказывает, что компания «Юнистил» — единственный крупный заемщик его учреждения, который отказывается платить.

«Поручитель «Юнистила» — «Запорожабразив» — платежеспособная компания. Когда «Юнистил» попала «в просрочку», «Запорожабразив» досрочно закрыла в банке свой лимит и отказалась от всех контактов. Со всеми остальными мы проблемы урегулировали», — говорит Воробей.

Еще один пример — долги компании Fozzy Group перед разными банками. Часть из них, например, «Киевская Русь» или «Хрещатик», уже перешли в Фонд гарантирования вкладов. Заместитель главы ФГВ Андрей Кияк рассказывает, что Fozzy свои долги перед банками не закрывает.

Экс-глава правления «Хрещатика» Дмитрий Груджук рассказал, что Fozzy требовала от банка реструктуризации.

«Они соблюдали график платежей, но когда нужно было погасить долг, попросили реструктуризацию. Они сказали, что или банк будет ходить по судам три-четыре года, или же банк предоставит реструктуризацию», — объясняет Гриджук. Он объясняет позицию Fozzy желанием сохранить ликвидность.

«В судах против Fozzy Group — около сорока наших исков. Большинство из них приостановлены: по инициативе должника назначены судебные экспертизы для искусственного затягивания процессов», — говорят в банке «ВТБ-Украина».

Обесценивание денег

Решить проблему крупнейших неплательщиков можно несколькими путями. Главный — большая реструктуризация, через которую придется пройти Украине.

«Ощадбанк поддерживает инициативы Минфина и МФО по созданию законодательной базы для активизации процессов финансовой реструктуризации для реального бизнеса», — говорит директор департамента реструктуризации задолженности и взыскания Ощадбанка Андрей Пожидаев.

Среди крупных должников этого банка — компании «Укрвторчормет», «Креатив», «Солар», «Урожай», «Автокраз». Крупнейшие неплательщики другого госбанка — Укрэксимбанка — «Амстор», Українська будівельна спілка, «Дніпрошина», «Международная группа «Морепродукты», «Уголь Украины».

Можно предположить, что без реструктуризации не получится решить ни проблемы финансирования Фонда гарантирования вкладов, ни реанимировать в полной мере кредитование предприятий реального сектора экономики.

В мире для реструктуризации применяют разные инструменты: национализация Fannie Mae и Freddie Mac за 188 млрд долл в США, кредитование в размере 13,4 млрд долл для GM и Chrysler, выкуп 58% акций RBS за 15 млрд фунтов.

В Украине процесс реструктуризации по его завершению можно будет сравнить с денежной реформой, которая вывела страну из галопирующей инфляции. Также следует провести судебную реформу и принять меры по защите прав кредиторов.

«Принятие законодательства, защищающего права кредиторов, и качественное проведение судебной реформы могли бы значительно ускорить решение вопросов, связанных с проблемными активами, возвратом средств в финансовую систему и восстановлением доступного кредитования», — говорит заместитель председателя правления банка «Кредит-Днепр» Сергей Волков.

«Единственный способ борьбы — создание единого реестра крупных заемщиков и черного списка плохих заемщиков. Тогда вопрос деловой репутации примет самую очевидную форму», — резюмирует финансовый эксперт Анатолий Дробязко.

Экономическая Правда